انواع الاسهم

انواع الاسهم الممتازة

انواع الاسهم والسندات

ماهي الاسهم وكيف طريقتها

تعريف الاسهم المجانية

شرح الاسهم

شرح مصطلحات الاسهم

الاسهم المجانية 

ما معنى الاسهم الحرة

أنواع الأسهم العادية 

(A) ٬ والمستوى الأول (B) وأخرى فئة (A) نستطيع أن نقسم الأسهم العادية إلى مستويين ٬ أسهم فئة

تستخدمه الشركة عند الإصدار الجديد في البداية ويكون عند الإصدار العام للجمهور في حين أن مستوى

يستخدم بواسطة المنظمين في الشركة ولهم حقوق كاملة لمدة خمس سنوات . (B)

ويتم التمييز بين الأسهم العادية التي يتم إصدارها لأول مرة والتي يتم إصدارها لزيادة أ رس المال بالرمز

٬ و هناك تقسيم آخر للأسهم العادية حتى نميز الأسهم التي لها حق التصويت وهي : (C) ٬ (B) ٬ (E)

اسم مالكها والقيمة الاسمية للسهم بجانب – الأسهم الاسمية : وهي التي تسجل على صك السهم منها – 1

بيانات عن الشركة المصدرة لها - ولا يجوز التنازل عنها أو نقل ملكيتها عن طريق البيع في بورصة

الأو ا رق المالية إلا بتوقيع عضوين من أعضاء مجلس الإدارة وإثبات ذلك في دفاتر الشركة .

الأسهم لحاملها : وهي أسهم لحاملها حيث لا يسجل على صك السهم اسم المالك والقيمة الاسمية – 2

للسهم بجانب بيانات عن الشركة المصدرة لها . ويتم بيع وتداول هذه الأسهم في بورصة الأو ا رق المالية

دون الرجوع للشركة المصدرة لها أو توقيع عضوين من أعضاء مجلس الإدارة ٬ ولكن يثبت فقط في دفاتر

الحائز الجديد لهذه الأسهم .

وقد ينص النظام الأساسي للشركة على تقرير بعض الامتيا ا زت لحملة فئة معينة من المساهمين حملة

الأسهم العادية ٬ ويترتب على ذلك ظهور الأنواع التالية من الأسهم العادية :

الأسهم المج زئة : من حيث توزيع الأرباح ٬ حيث يتم صرف عائد السهم كل ربع سنة ٬ أو أقل أو – 1

أكثر ٬ ويظهر هذا النوع في حالة توقيع بين الأسهم بسعر أقل من القيمة الاسمية ٬ ولذلك تلجأ الشركات

لمثل هذا التصرف للعمل على رفع سعر السهم في السوق لزيادة الأرباح الموزعة على حملة الأسهم ٬

وبالتالي أحداث تغيير في سعر السهم تدريجيا .

الأسهم المعاد ش ا ر ؤها من قبل الشركة بعد مرور مدة محدودة ٬ أو عند انخفاض سعر السوق لها ويتم – 2

ش ا رء هذه الأسهم للأسباب التالية :

امتصاص السيولة المالية للشركة . •

إعادة بيعها مرة أخرى في البورصة عندما تحتاج الشركة لأموال إضافية . •

إعادة استثمار عائد هذه الأسهم في الشركة . •

الأسهم العادية المحدد لها نسبة من الربح من قيمة الأسهم الاسمية أو المحدد لها نسبة ثابتة من – 3

الربح للمساهمة .

الأسهم العادية المجزئة ذات الحقوق المتناقصة لاستهلاك قيمة السهم دون تأثير على سعر السهم في – 4

السوق .

ب - الأسهم الممتازة :

تقع الأسهم الممتازة بين السندات والأسهم العادية أي أنها تشترك مع كل منها في بعض الخصائص فهي

تشبه السندات في أن لها توزيعات أرباح ثابتة تدفع دوريا ( كل سنة عادة ) وتشبه الأسهم العادية في أنها

لا تحمل فترة استحقاق محدودة وأن أصحابها يعتبر ون ضمن مالكي الشركة ومن الناحية الأخرى تختلف

الأسهم الممتازة عن السندات في أي توزيعات الأرباح الدورية الثابتة تدفع من صافي الربح بعد سداد جميع

الالت ا زمات الأخرى ( ماعدا توزيعات الأسهم العادية ) وأن هذه التوزيعات ليست ملزمة للشركة مثل فوائد

السندات كما تختلف الأسهم الممتازة عن الأسهم العادية في أن أصحاب الأسهم الممتازة ليس لهم حق

التصويت مثل أصحاب الأسهم العادية .

ويمثل السهم الممتاز مستند ملكية وله قيمة اسمية ٬ وقيمة دفترية ٬ وقيمة سوقية ٬ شأنه في ذلك شأن

السهم العادي غير أن القيمة الدفترية تتمثل في قيمة الأسهم الممتازة كما تظهر في دفاتر الشركة مقسومة

على عدد الأسهم المصدرة ٬ ولحامل السهم الممتاز أولوية على حملة الأسهم العادية في أموال التصفية ٬

كما أنه له الحق في توزيعات سنوية تتحدد بنسبة مئوية ثابتة من القيمة الاسمية للسهم وإذا لم تحقق أرباح

في سنة مالية ما أو تحققت أرباح ولكن الإدارة قررت عدم توزيعها ٬ حينئذ لا يحق للمنشأة إج ا رء توزيعات

لحملة الأسهم العادية في أي سنة لاحقة ما لم يحصل حملة الأسهم الممتازة على التوزيعات المستحقة لهم

عن سنوات سابقة ٬ ومع هذا قد تنص بعض عقود التأسيس على غير ذلك أي تنص على الحق في

التوزيعات يكون فقط عن السنوات التي تحققت فيها أرباح .

ممي ا زت الأسهم الممتازة : ( الخصائص )

تتميز الأسهم الممتازة كورقة مالية دون باقي الأو ا رق المالية الأخرى التي تصدرها الشركات بعدد من

الخصائص الفريدة من أهمها :

- من حيث سعر البيع والقيمة الاسمية نجد أن سعر البيع هو سعر الإصدار التصفية ٬سهم الواحد

عند الاكتتاب العام في الأسهم الممتازة ٬ أما القيمة الاسمية فهي القيمة المحددة للسهم الممتاز

من قبل الشركة المحددة لها . وقد تكون مساوية لسعر بيع السهم ٬ كما يتم إصدار أسهم ممتازة

بدون قيمة اسمية ويكون بقيمة بيعه التي تشمل سعر السهم مضافا إليه نصيب السهم من الربح

الموزع فقد يكون سعر السهم الواحد دولا ا ر واحدا ويحصل على 3 دولار ربح ثابت ٬ ولذلك ممكن

بيع السهم الممتاز في السوق المالي بأربع دولا ا رت أو أكثر من ذلك .

- تصدر الأسهم الممتازة بدون قيمة اسمية إذا كان لها الحق في التصويت أو المشاركة في الأرباح

أما من حيث تعديل العائد على الأسهم الممتازة ثم إصدار نوع من الأسهم ذات عائد معدل يمكن

زيادته كل ربع سنه أو كل سنة بنسب ثابتة وليس بمعدل فائدة ثابتة مثل السندات .

- يكون لحملة الأسهم الممتازة الأولوية في الحصول على أرباح وفي ناتج التصفية ٬ لضمان حد

أدنى من الأمان والدخل لهم .

- يكون لحملة الأسهم الممتازة الحق في تجميع الأرباح المقررة لهم وتقرر ذلك إذا كانت النسبة

المقررة للأرباح عالية والأرباح التي تقرر توزيعها لا تفي بهذه النسبة .

- يحق لحملة الأسهم الممتازة تحويل أسهمهم إلى أسهم عادية لأنه بموجب القيمة الاسمية للسهم

الممتاز يمكن الحصول على عدد أكثر من الأسهم العادية ويتم ذلك كلما كان المركز المالي

للشركة قويا .

- الحق في التصويت داخل الجمعية العمومية للمساهمين على ق ا ر ا رت مجلس الإدارة وعند انتخابهم

يتقرر هذا الحق لحملة الأسهم الممتازة التي لا يرتبط بمدة سداد محددة تلزم الشركة على الوفاء

بالقيمة الاسمية خلال هذه المدة .

- الحق في مشاركة حملة الأسهم العادية في اقتسام الأرباح التي توزع عليهم بعد حصول حملة

الأسهم الممتازة على نسبة الأرباح المقررة لهم كنسبة مئوية بين القيمة الاسمية للسهم ٬ معنى

ذلك أنه يتم دفع الأرباح المقررة لحملة الأسهم الممتازة أولا ٬ وثم توزيع الأرباح المتبقية على

حملة الأسهم العادية بنفس القيمة التي حصل عليها السهم الممتاز وما تبقى من أرباح بعد ذلك

يتقاسمها حملة الأسهم العادية والممتازة معا تسمى هذه الأسهم المشاركة .

أنواع الأسهم الممتازة :

تتمثل أنواع الأسهم الممتازة فيما يلي :

أسهم ممتازة من حيث الدخل ومجمعة الأرباح وذلك في حالة عدم كفاية الفائض أو الربح القابل – 1

للتوزيع والوفاء بنسبة الأرباح المتفق عليها مع حملة الأسهم الممتازة في الحصول على الأرباح المقررة لهم

في العام القادم ٬ مضافا إليها الأرباح المستحقة لهم عن العام السابق .

أسهم ممتازة من ناحية الأصول حيث يحق لحملة الأسهم استرداد القيمة الاسمية عند التغطية لكل – 2

حملة الأسهم العادية .

أسهم ممتازة من ناحية الأصول حيث التصويت في الجمعية العمومية للمساهمين عند مناقشة تقارير – 3

مجلس الإدارة ومقترحاتهم .

أسهم ممتازة من حيث قابلية التحويل لأو ا رق مالية أخرى مثل تحويل الأسهم عادية أو سندات حسب – 4

رغبة حملة الأسهم وموافقة الجمعية العمومية غير العادية بناء على اقت ا رح مجلس الإدارة .

أسهم ممتازة من جهة خارجية مثل الحكومة أو أي مؤسسة مالية . – 5

أسهم ممتازة من حيث مدة السداد ٬ حيث تلتزم الشركة بسداد قيمة هذه الأسهم خلال مدة محددة متفق – 6

عليها مع حملة هذه الأسهم .

أسهم ممتازة بقيمة اسمية تسدد في نهاية المدة ٬ وبقيمة أكبر منها وهذا يتطلب من الشركة تكوين – 7

علاوة استهلاك لها .

أسهم ممتازة لحسابها ليس لها مدة للوفاء بقيمتها ويترتب مع تنوع الأسهم الممتازة حقوق حملة هذه – 8

الأسهم من حيث تأثيرها على القيمة السوقية للأسهم العادية وعلى العائد الموزع على حملة الأسهم وعلى

الصعوبات المالية التي تواجهها الشركة .

السندات : – 2

تعتبر السندات من أشكال التمويل طويلة الأجل والسند عبارة عن اتفاق تمهيدي مكتوب ومختوم بختم

الطرف الذي أصدره أو أنشأه وهو وثيقة يتعهد بدفع فائدة دورية ودفع المبلغ المتفق عليه في تاريخ مسجل

محدد أو مقرر ٬ ولذا تعد السندات التي تصدرها منشآت الأعمال بمثابة عقد أو اتفاق بين المنشأة

( المقترض ) المستثمر ( المقرض ) وبمقتضى هذا الاتفاق يفرض الطرف الثاني مبلغا معينا إلى الطرف

الأول الذي يتعهد بدوره برد أصل المبلغ وفوائد متفق عليها في تواريخ محددة ٬ وقد ينط وي هذا العقد على

شروط أخرى لصالح المقرض مثل رهن بعض الأموال الثابتة ضمانا للسداد أو وضع قيود على إصدار

سندات أخرى في تاريخ لاحق .